再增持50亿美金ETH能不能突破历史前高吗？

　　以太坊【ETH】最近是涨势如虹，截止7月21日上午价格已攀升至$3825美金附近，距离2021年11月的历史高点$4,868.8仅一步之遥。而SharpLink拟再售50亿美元股票，用于增持以太坊，这是否会让这一波的ETH价格创下历史的新高呢？

　　接下来我们从机构的数据、ETH历史k线、ETH现货ETF机构的进场资金等数据来详细分析一下，看这一波的ETH能不能破5000美金！

　　首先短期的行情，是有回调的需求，这一波从2600美金开始的拉升，2900美金的正式有效突破，到现在已经涨幅超过了47%。

　　首先在大周期的级别里，目前还没有ETH还没有明星的回调需求，目前来看最大的压力位置是在4100美金，也就是2022年到现在都没有突破的一个重要压力位4100。按照当下这个趋势，不出意外是要在7月份来个突破的。换到4000——4500美金这个区间来震荡调整。

　　这就是我之前说过的这一次的突破其实是非常关键的，在某种程度上是决定了，这一轮牛市ETH的高度，如果突破，站稳4500美金附近，那么9月下旬开启的降息行情，就会把ETH，拉盘到6000美金甚至是7000美金。

　　如果不能有效突破4100美金，那么这一轮牛市的ETH可能就会让大家失望了，高度一定不会太高。

　　上一轮牛市ETH线年的那一波上涨，从大趋势突破350美金开始，持续拉升了近14倍，这一波的强势很大程度上是源于，DeFi、GameFi、NFT等，这些为以太坊注入了太多的资金。

　　反观这一波牛市，ETH的叙事其实是在减少，更多的是源于贝莱德等一批机构的进场，让ETH的价格有了强势的上涨，

　　以太坊现货ETF其中在2025年7月16日，单日净流入达到了23.16万枚，而且这一段时间机构都是非常强势的持续净买入，机构这一波的整体筹码均价基本上在3500美金附近，并且这么强势的买入，才有牛市的特征。

　　根据SharpLink Gaming于2025年7月17日提交给美国证券交易委员会（SEC）的最新招股说明书补充文件，公司将原定10亿美元的股票发行计划大幅提升至60亿美元，其中新增50亿美元主要用于购买以太坊（ETH），其余用于运营资本、日常开支及联盟营销业务。

　　：截至7月15日，SharpLink已持有280706 ETH（约10亿美元），成为全球最大的企业ETH持有者，超过以太坊基金会。99.7%的ETH已用于质押，6月2日至7月15日产生415 ETH（约149万美元）的质押收益。

　　：以当前价格$3760计算，50亿美元可买入约140.4万枚ETH，占流通供应量（120.71M枚）的1.16%。

　　：若SharpLink动用全部60亿美元购买ETH，将持有约1.38%的ETH流通供应量，显著收紧市场供给。

　　Glassnode数据显示，2025年7月，中心化交易所ETH持有量继续下降，达到七年低点。低于900万枚，而贝莱德机构一家就持有了超过260万枚ETH。后面各大机构持续的发力，中心化交易所的ETH数量还会进一步的减少！流动性减少就会推动价格的上涨。

　　从当前的链上数据、ETF资金流向、SharpLink的大手笔增持，以及中心化交易所余额不断创下历史新低来看，以太坊正处于一个“供给被压缩 + 机构疯狂扫货”的特殊窗口期。

　　而历史经验告诉我们，真正的牛市往往不是散户推动，而是机构深度入场+流动性稀缺导致的价格重估。

　　本轮ETH是否能突破历史高点、甚至迈向6000–7000美金，不再是“有没有催化剂”的问题，而是供需结构已悄然改变，价格重心正在上移。

　　如果4100美金这一关键阻力被有效突破，那么ETH的下一个高地，也许比想象中更快到来。